重启IPO后能否挡住滥竽充数者

■ 资本市场

现在看来，暂停IPO的效果，已不仅仅体现在缓解市场资金紧张矛盾、修复投资者信心等方面，还表现在将“滥竽充数”者挡在市场之外、提高上市公司整体质量等方面。但是，重启IPO后，这些“滥竽充数”的IPO企业是否又有蒙混过关的可能？

A股IPO自去年底起就处于暂停状态。但近期,IPO重启再度成为股市关注的焦点。证监会最近披露的数据显示，截至4月13日，A股市场拟上市的企业累计达到726家。与此同时，2013年终止审查的企业也已增至168家，比4月初的124家又增加了44家。排队企业如此大规模撤单，这是以往所没有出现过的现象。

从实际情况来看，这些企业选择撤单都是由于自身质量不高带来的。如果排队企业自身过硬，各个方面都符合上市条件，即便暂停IPO，也不会影响正常上市，而只是时间问题，不需要撤单。因为，在暂停IPO的这段时间里，管理层并没有对上市的条件与标准作出调整，而只是加强了对拟上市企业相关数据、资料、程序等的审核工作，也就是常说的把关严了一些、要求高了一些，理应不该对排队企业形成太大影响。即便存在一些问题，也完全可以通过补充资料、完善手续等手段予以解决，根本不需要用撤单的方式对待。

唯一的可能，就是这些撤单企业原本就是“滥竽充数”，存在许多不符合条件的地方，是指望像过去许多企业一样，在把关不严的情况下蒙混过关。面对管理层加大审核力度，加强对各种数据、资料、手续等真实性、合理性、合法性的检查，只能逃之夭夭，用主动撤单的方式，避免被退单可能给企业带来的负面影响。

这就带出一个问题——假如管理层重启IPO，并保持高速的上市速度，这些“滥竽充数”的IPO企业是否又有蒙混过关的可能？

这种担忧并非没有理由。光看目前已经成为上市公司的企业，实际不符合条件、上市以后就业绩变脸、进入市场后从未给投资者带来回报的企业，比比皆是。特别是那些ST企业，更是成为了股市的“毒药”，让投资者吃尽了苦头。

IPO的一次暂停，就让这么多准备上市的企业露出了真面目，最终选择撤单，问题可能已不仅仅是审核把关不严，而是整个证券市场的管理与运行都存在很大的漏洞，存在体制不科学、机制不合理、损伤不规范的问题。

如果一切都能按照市场规律办事，按照上市公司的规定与要求对企业上市进行审核、把关，并对企业上市以后的行为进行严厉监管，将不符合条件的上市公司坚决清理出市场，就不可能出现那么多“滥竽充数”的企业，也就不会出现在IPO重启的前夕有大批企业选择撤单的情况。

如果就审核而审核，而不对发行体制、监管体制等进行大力度改革，建立科学、规范、有序的管理与运行机制、监管机制，而过度依靠行政手段控制企业上市步伐，人为压制企业上市。最终，仍会走到老路上去。

如果说郭树清执掌证监会的这段时间，上市与拟上市企业、中介机构、保荐机构、保荐人等已经感到了一定压力，正在逐步纠正与规范自己的行为，股市已燃起一些希望的话。肖钢的接任，能否在发行体制、监管体制等的改革方面迈出新的步伐，值得高度关注。

现在，投资者都十分关心，面对IPO门前排队者拥挤和撤单者众多的矛盾现象，以肖钢为首的管理层如何抉择，不仅是一个大难题，而且是一个必须解决好的大难题。解决好了，投资者一定会信心大增。反之，则人心更加涣散。

□谭浩俊（江苏 财经评论人）

(新京报)

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