加息仍未到尽头

发布时间：2020-03-26 14:43:47 阅读：次来源：热风炉厂家

这轮加息距离最终的目标水平还有相当一段距离，但需要考虑企业的承受能力，让企业对新的利率水平逐步适应后再进一步提高，所以不太可能在一年内将基准利率提高至通胀中枢水平以上。

本刊记者张学庆

通胀压力未缓，加息脚步难停。中国人民银行4月5日晚间宣布，自2011年4月6日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。其中，金融机构1年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点，其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金贷款利率相应调整。

调整后，1年期存款利率达到3.25%，一年期贷款利率达到6.31%。与前次加息调整幅度相比，1年至3年的贷款利率上调幅度高于存款达到0.3个百分点，但3年到5年和5年以上贷款利率上调幅度仍然低于存款利率上调幅度。

这是央行今年以来第2次加息，也是去年以来第4次加息，距离最近1次的加息尚不足2个月。自2010年10月20日启动本轮加息周期以来，央行分别在2010年10月20日、2010年12月26日、2011年2月9日、2011年4月6日进行了加息。

通胀压力不减

分析人士认为，这次加息和上次一样，是在CPI数据公布之前和假期结束之际宣布，可能意味着3月份CPI数据会创新高，央行需要提前行动，采取加息手段来抑制通胀预期。

瑞银证券首席经济学家汪涛表示，按照最近几周食品价格走势的分析，3月CPI很可能上升到5.5%的高位，并且5%的水平将会持续数月。

安信证券在最新策略报告中维持今年二季度CPI趋高的判断，并提醒市场参与者注意2011年下半年通货膨胀的上行风险。目前PPI接近10%的高度可能不是单纯由大宗商品价格推动的。为对抗通胀并在中期内维持正利率，央行可能会在二季度通胀较高时择机再度加息，并在二季度维持偏紧的货币政策立场。